Vorzugsaktien gelten bei Börsianern nicht gerade als attraktiv, doch ihre Wertentwicklung muss sich in vielen Fällen hinter der von Stammaktien nicht verstecken.
Vorzugsaktionäre erhalten gegenüber den Stammaktionären in der Regel mehr Dividende, zumindest aber eine bestimmte Mindestdividende. Der Mindestsatz wird auch dann gezahlt, wenn die Stammaktionäre aufgrund der schlechten Ertragslage des Unternehmens leer ausgehen. Kann die Gesellschaft aufgrund von Verlusten in einem Jahr selbst die Mindestausschüttung nicht aufbringen, wird sie nachgezahlt, sobald es mit den Geschäften wieder besser läuft.
Die Sache hat natürlich einen Haken: Im Gegenzug müssen Vorzugsaktionäre auf ihr Stimmrecht verzichten, das allen Aktionären normalerweise auf der Hauptversammlung zusteht. Vielen Anlegern, allen voran Großinvestoren, ist die Möglichkeit der Einflußnahme auf die Geschäftsführung jedoch lieber als ein oder zwei Euro Dividende,
zumal die wichtigen Hauptversammlungsbeschlüsse letztlich auch die Kurse beeinflussen. Deshalb werden viele Vorzugspapiere gegenüber den Stammaktien mit einem Abschlag notiert.
Privatanleger mit ihrem vergleichsweise geringen Aktienbestand sind aber kaum in der Lage, Entscheidungen der Aktionärsversammlung nachhaltig zu beeinflussen. Für sie sind Vorzugsaktien eine echte Alternative, da deren Kursentwicklung meist kaum schlechter ist als die der Stammaktien. Außerdem können sie — anders als Großanleger — aus der höheren Bardividende und der damit verbundenen Steuergutschrift auch noch Profit schlagen.
Spekulatives Schmankerl der Vorzüge: Im Kampf um Anlagegelder drängen immer mehr deutsche Unternehmen an ausländische Kapitalmärkte. Dort ist diese Aktienkonstruktion allerdings unbekannt und stößt auf noch weniger Gegenliebe als in Deutschland. Einige Firmen könnten ihre Vorzüge deshalb in Zukunft in Stämme wandeln. Folge: Der Kursabstand der einst billig eingekauften Vorzüge wird auf einen Schlag wettgemacht. _________________
Registrieren
Login
